第981章 外匯、實體經濟
張鵬似乎已經注意到楊紅鯉和李更新看自己的眼神發生了變化。.李炎在旁邊捕捉到了他臉上有個微小的細節變化。
嘴角微微翹了翹之後快速又到剛才一臉經濟學家的狀態。
李炎眉頭一皺，就聽張鵬這時候繼續衝楊紅鯉說道：“您可以這麽想：對於收益保證是遠大於紅綠柱轉換時的收益的，所以我們在對比買賣點的安全性之時，也要考慮收益空間，在實際操作中，要注意紅柱縮短時量能以及均線配合的變化。”
李更新有些蒙圈的追問了一句：“交易變化？還有交易變化？”
說完這話之後，李炎發現李更新回頭看了自己一眼，那表情仿佛在：“這哥們好像真比你們靠譜哦。”
張鵬笑嗬嗬的說道：“係統交易！就是按照一套交易係統進行交易。係統交易者的時間和精力其實主要都放在交易係統的開發中。在資本市場中，對於采用趨勢型策略的係統交易者來說，成功開發一套交易係統的要素及其重要性比重我不妨設計大致估算一下。”
吳知霖有點聽不下去了。歪頭衝李炎小聲嘀咕一句：“這不是咱們玩剩下的嗎？你……”
這話的意思很明顯，就是想推李炎一把。讓他和楊紅鯉或者李更新說說交易係統的情況。但是李炎卻搖頭嘿嘿笑了笑。小聲回應一句：“你聽他說。”
“範圍！百分之十買點，百分之五的賣點，百分之十的止損，百分之二十的資金管理。百分之四十是對係統的理解！洞察、應變與創新放是百分之十五。把這些做好規劃之後資金管理也就輕鬆了。這些是非常最重要的要素。我這麽說吧……在係統交易中，資金管理主要體現在以下三個層次。首先就是倉位。”
楊紅鯉點了點頭說道：“這些具體的操作我並不了解。”
張鵬笑了笑，眼睛裏閃爍著算計的精芒道：“據道氏理論及後人的多次統計，一個市場中約百分之七十五的個股走勢是與大盤高度正相關的。因此，根據大盤風險係數來決定倉位高低，應該是一個不錯的穩健的選擇。操盤同樣是這個道理，和投資一樣！我舉個例子如果當前大盤風險係數是百分之十七十，那麽倉位就應該是百分之三十。咱們操盤持有的股份就應該低，當然，我也了解作為上市公司的老總拿著籌碼主要是話語權。.但是問題咱們德聚全不是出了些問題嗎？所以要嚴格控製好資金與話語權。當然，大盤風險係數的判斷是有很大難度的。”
“你推斷不了大盤的風險嗎？”李更新在旁邊焦急的問了一句。
“我可以推斷，一般我有三個方法來推斷。一個是表格打分的方法就是把影響大盤的各個因素列出來並賦予權重，設計一張表格，每日打分，還有就是r28定律，即用r28與 a股指數對照。”
“r28s是什麽？”畢佩琳有些好奇的歪頭衝李炎問了一句。
李炎聳了下肩膀說了句：“一會我告訴你，先聽聽他到底要幹嘛。”張鵬這時候手成ok狀，上下晃動這說道：“這第三個是最簡單的，就是當前指數在最近一個顯著運行周期內所處的位置，應用的原理就是老子所提出的物極必反，反的高度可以根據曆史統計取值！”
李炎忍不住暗暗吐槽一句：“我靠，真特麽能忽悠。老子都上來了！”李炎雖然心裏吐槽，但是不可否認這張鵬是真能忽悠，心裏是真有點東西。
“我操盤做私募的時候，都是用組合的投資方式，就是持有多隻個股時，每隻個股占用多少資金。每隻個股占多少資金，取決於交易係統對每隻個股所處位置的判斷。如果同時運用多個策略不同的係統，則還取決於每個係統的目標預期年均回報率。另外，同一個係統又給出新的個股信號時是否換股，也是係統應該考慮到的問題！但是到你們這裏，就是控盤個股的問題了……我同樣會根據情況做股份持有的加減法。如果你們願意讓我來做……我這個要求你們能答應嗎？別我減持了你們手裏的持股比例，你們在找我算賬！”
張鵬說話的時候，笑嘻嘻的仿佛在開玩笑。但是話語中卻根本沒有半點開玩笑的意思。
楊紅鯉沒說話，畢竟德聚全的股份代表著她說話的分量。如果籌碼出現了鬆動，自己的持股比例下去了。那自己還當什麽德聚全的當家人？
“更新哥……你怎麽看？”楊紅鯉歪頭衝著李更新問了一句。
李更新想了想之後，嗯聲說道：“我不太懂資本運作的，但是我知道股份對你來說有多重要。.”
張鵬聽了他們夫妻二人的對話之後，想了想說道：“我過去也做分段的投資，比如同一隻個股的買賣分段進行。基於趨勢型策略的係統交易者，一般需要設立多個買入、賣出點。比如說係統設定了有三個可能的買入點，那麽每個買入點各應投入多少資金，這也是屬於資金管理的內容。當然，更多的情況下，這個問題也同時屬於買點、賣點、止損這幾個要素的範圍。”
說到這裏的時候，張鵬想了想看著房間裏的李炎等人，眼神中似乎帶著些許想讓他們離開的意思。但是他張了張嘴最終還是歪頭衝李更新繼續說道：“核心其實主要還是倉位、組合、分段這三個層次。這些是交織在一起的。例如當判斷大盤風險係數增加，須降低倉位時，組合與分段常常也同時受到影響。理想的情況是係統本身對所有問題都定出明確的規則，但由於軟件平台的限製，實際上是不可能做到的。對於中小資金的投資者來說，他們逐步能完成。但是咱們操盤，這裏麵就要複雜很多了。”
“你再不說話，楊紅鯉她可就要被忽悠傻了！”吳知霖在旁邊聽不下去了。衝著李炎壓低了聲音小聲嘀咕了一句之後，大有一副你不說話我可要說話的意思了。
李炎歎口氣，衝著張鵬突然問了一句：“你說道都是在正常行情裏的情況，大盤如果不好你認為你說的還有效果嗎？”
張鵬楞了一下，看了看李炎沉默片刻之後點頭說道：“現在行情不好嗎？”
畢佩琳忍不住懟道：“好不好用問嗎？”
“我覺得沒毛病，隻是一個下行周期而已，做好了一樣能拉起來！”張鵬話音剛落，李炎站起身走到張鵬身旁笑了笑。笑嗬嗬的說道：“我關注到近一段時間以來，由於人民幣匯率變動較大。並出現了一定幅度的貶值。匯率問題有人預測會突破七。其實，我了解到的一些消息是。7.2-7.4我個人認為7.5是中短期的重要關口。剛剛看了一下兌美元的匯率。6.85媽蛋，說逆周期引子調控拉起來之後。我還說再換點美元。一直就是嘴勤屁股懶。拖延症的完美體現。這剛幾天，又下來了！”聽了李炎的話，張鵬恩了一聲不置可否的看著他，似乎還沒想好怎麽和李炎對話。
而李炎則繼續說道：“不管怎麽說，目前關注人民幣匯率變動的人確實多了很多。我的有幾個朋友都換了美元，甚至取了一萬美元壓箱底了。他說取了一萬，鬼知道是不是隻有一萬。有人認為應該未雨綢繆。但是也有人認為人民幣匯率變動再大。對從來不用外匯的普通老百姓來說，應該沒有什麽影響。就算有影響也不會很大不同的是有的影響大一些，有的影響小一點。有的是直接影響有的是間接影響。這次的變動和過去略微有些不同，過去是雙向變動的這次的變動是美元的強勁帶來了人民幣匯率的變動。”
“重點是什麽？”張鵬問道。
“重點？美元的強勁請畫個圈自己理解！”李炎衝著張鵬懟了一句之後，笑吟吟的說道：“我就不說的那麽直接，那麽直白了。不管怎麽說，反正就是變動了。人民幣麵臨貶值的壓力逐漸增大。人民幣持續的貶值會怎麽樣呢？並且貶值的幅度還比較大。波動性還增強了！你說這對咱們的生活影響到底是什麽樣的？我不說什麽進口原材料漲價，對企業來說麵臨壓力這些吧啦吧啦的東西。”
張鵬看了李炎一眼之後，馬上說道：“企業進口原材料，庫存的難度還有什麽企業的效益這些是股市的問題。企業員工的收益什麽的，企業嚴重虧損股價下跌什麽的影響確實比較大。而且大宗產品因為人民幣貶值提高，最主要的就是我國的原油一半都是依賴進口的。人民幣貶值，進口的原油成本就會大大的增加，最近連續的幾次油價上漲，因為什麽？成品油就是漲漲漲~汽油價格漲了，天然氣的價格八成也會漲漲漲！”
坐在旁邊的李更新一臉詫異的嘀咕道：“竟然還有這麽多講究？對了，好像天然氣剛剛就漲了一波！”
李炎衝著張鵬繼續說道：“這些是民生方麵的，回到股市最核心的問題是什麽？說白了就是利空啊！連續的貶值，你是拿著股票還是換成外匯？資本是不是外流了？錢少了，股價還能推動嗎？”
一連四問，直接把張鵬問的回答不上來了。
“我想你應該知道，最近又在逐步開放外資投資，所以一旦出現人民幣持續貶值的現象。資本外流了，股市自然也就會持續下跌。”李炎說完這話，歪頭衝著楊紅鯉和李更新說道：“我解釋一下，外資換了人民幣投資股市，然後發現股市增長和人民幣貶值的對衝……你們琢磨一下，如果換了是你。你是拿著一隻下跌的貨幣做股市，還是把錢還回來回家過年？”
“這麽說，股市的整體利益應該會受到影響吧？”李更新皺著眉頭衝李炎問道。
“就這還隻是匯率的問題。實體經濟的情況其實更不容樂觀。今年一月底，負債壹佰億的金盾的董事長因為難以承受巨大的壓力，然後跳樓了。”李炎話音一落，李更新追問道：“死了？”
李炎歪頭看了看李更新，忽然覺得有的人在某些方麵很牛叉，在某些方麵似乎真的就有點那啥……這也是開了主角光環的人啊！怎麽會問這種問題？
點點頭，李炎繼續說道：“五月初，盾安。這個咱們華夏五百強的企業，被爆出高達四百五十億的債務危機。隨之而來的就是江浙金融辦的大佬們不得不協調力保，想辦法給他穩住。其實天天在資本市場裏摸爬滾打的人應該知道我說的這些隻是冰山的一角！種種現象都告訴人們一個核心，那就是華夏的實體經濟再一次來到了冰火十字路的路口。”
“你這是危言聳聽！”張鵬忍不住衝李炎反駁道。
“真的嗎？我也希望我自己在危言聳聽。但是有統計顯示，僅僅最近的四個月時間。全國已經有十六家企業被爆出了債券的違約。涉及到的公司包括了川蜀煤炭、大連機床、億陽、中城建設、神霧環保、還有富貴鳥等等。他們涉及的金額創下了同期的新高！除了債券違約的問題，還有更嚴重的！東方英語的老大上次提過有人借錢的事情。”話音也就是剛落，李炎就聽張鵬一臉茫然的問道：“東方英語老大借錢?”
“人家是被借錢！很多上市公司的股東的股權質押逾期。比如華信的股東股份被凍結了。還有榮華、紅陽、天業、恒康等等……這裏麵很多上市公司的名字是不是都特別熟悉，接別說自己不知道？！”李炎笑著衝張鵬問完這話，自己發現他臉上的表情已經沒了剛剛的自信。
“還有股東持有的上市股份已經或者正在被司法拍賣。這裏麵我知道的就有數控、中富和雲網。你如果抽時間找找，應該還能找到很多。這些可不是我拍腦門就說的，都是有相關數據，而且我馬上就能想到的公司，這說明了什麽呢？”李炎衝著張鵬沉聲問道。
嘴角微微翹了翹之後快速又到剛才一臉經濟學家的狀態。
李炎眉頭一皺，就聽張鵬這時候繼續衝楊紅鯉說道：“您可以這麽想：對於收益保證是遠大於紅綠柱轉換時的收益的，所以我們在對比買賣點的安全性之時，也要考慮收益空間，在實際操作中，要注意紅柱縮短時量能以及均線配合的變化。”
李更新有些蒙圈的追問了一句：“交易變化？還有交易變化？”
說完這話之後，李炎發現李更新回頭看了自己一眼，那表情仿佛在：“這哥們好像真比你們靠譜哦。”
張鵬笑嗬嗬的說道：“係統交易！就是按照一套交易係統進行交易。係統交易者的時間和精力其實主要都放在交易係統的開發中。在資本市場中，對於采用趨勢型策略的係統交易者來說，成功開發一套交易係統的要素及其重要性比重我不妨設計大致估算一下。”
吳知霖有點聽不下去了。歪頭衝李炎小聲嘀咕一句：“這不是咱們玩剩下的嗎？你……”
這話的意思很明顯，就是想推李炎一把。讓他和楊紅鯉或者李更新說說交易係統的情況。但是李炎卻搖頭嘿嘿笑了笑。小聲回應一句：“你聽他說。”
“範圍！百分之十買點，百分之五的賣點，百分之十的止損，百分之二十的資金管理。百分之四十是對係統的理解！洞察、應變與創新放是百分之十五。把這些做好規劃之後資金管理也就輕鬆了。這些是非常最重要的要素。我這麽說吧……在係統交易中，資金管理主要體現在以下三個層次。首先就是倉位。”
楊紅鯉點了點頭說道：“這些具體的操作我並不了解。”
張鵬笑了笑，眼睛裏閃爍著算計的精芒道：“據道氏理論及後人的多次統計，一個市場中約百分之七十五的個股走勢是與大盤高度正相關的。因此，根據大盤風險係數來決定倉位高低，應該是一個不錯的穩健的選擇。操盤同樣是這個道理，和投資一樣！我舉個例子如果當前大盤風險係數是百分之十七十，那麽倉位就應該是百分之三十。咱們操盤持有的股份就應該低，當然，我也了解作為上市公司的老總拿著籌碼主要是話語權。.但是問題咱們德聚全不是出了些問題嗎？所以要嚴格控製好資金與話語權。當然，大盤風險係數的判斷是有很大難度的。”
“你推斷不了大盤的風險嗎？”李更新在旁邊焦急的問了一句。
“我可以推斷，一般我有三個方法來推斷。一個是表格打分的方法就是把影響大盤的各個因素列出來並賦予權重，設計一張表格，每日打分，還有就是r28定律，即用r28與 a股指數對照。”
“r28s是什麽？”畢佩琳有些好奇的歪頭衝李炎問了一句。
李炎聳了下肩膀說了句：“一會我告訴你，先聽聽他到底要幹嘛。”張鵬這時候手成ok狀，上下晃動這說道：“這第三個是最簡單的，就是當前指數在最近一個顯著運行周期內所處的位置，應用的原理就是老子所提出的物極必反，反的高度可以根據曆史統計取值！”
李炎忍不住暗暗吐槽一句：“我靠，真特麽能忽悠。老子都上來了！”李炎雖然心裏吐槽，但是不可否認這張鵬是真能忽悠，心裏是真有點東西。
“我操盤做私募的時候，都是用組合的投資方式，就是持有多隻個股時，每隻個股占用多少資金。每隻個股占多少資金，取決於交易係統對每隻個股所處位置的判斷。如果同時運用多個策略不同的係統，則還取決於每個係統的目標預期年均回報率。另外，同一個係統又給出新的個股信號時是否換股，也是係統應該考慮到的問題！但是到你們這裏，就是控盤個股的問題了……我同樣會根據情況做股份持有的加減法。如果你們願意讓我來做……我這個要求你們能答應嗎？別我減持了你們手裏的持股比例，你們在找我算賬！”
張鵬說話的時候，笑嘻嘻的仿佛在開玩笑。但是話語中卻根本沒有半點開玩笑的意思。
楊紅鯉沒說話，畢竟德聚全的股份代表著她說話的分量。如果籌碼出現了鬆動，自己的持股比例下去了。那自己還當什麽德聚全的當家人？
“更新哥……你怎麽看？”楊紅鯉歪頭衝著李更新問了一句。
李更新想了想之後，嗯聲說道：“我不太懂資本運作的，但是我知道股份對你來說有多重要。.”
張鵬聽了他們夫妻二人的對話之後，想了想說道：“我過去也做分段的投資，比如同一隻個股的買賣分段進行。基於趨勢型策略的係統交易者，一般需要設立多個買入、賣出點。比如說係統設定了有三個可能的買入點，那麽每個買入點各應投入多少資金，這也是屬於資金管理的內容。當然，更多的情況下，這個問題也同時屬於買點、賣點、止損這幾個要素的範圍。”
說到這裏的時候，張鵬想了想看著房間裏的李炎等人，眼神中似乎帶著些許想讓他們離開的意思。但是他張了張嘴最終還是歪頭衝李更新繼續說道：“核心其實主要還是倉位、組合、分段這三個層次。這些是交織在一起的。例如當判斷大盤風險係數增加，須降低倉位時，組合與分段常常也同時受到影響。理想的情況是係統本身對所有問題都定出明確的規則，但由於軟件平台的限製，實際上是不可能做到的。對於中小資金的投資者來說，他們逐步能完成。但是咱們操盤，這裏麵就要複雜很多了。”
“你再不說話，楊紅鯉她可就要被忽悠傻了！”吳知霖在旁邊聽不下去了。衝著李炎壓低了聲音小聲嘀咕了一句之後，大有一副你不說話我可要說話的意思了。
李炎歎口氣，衝著張鵬突然問了一句：“你說道都是在正常行情裏的情況，大盤如果不好你認為你說的還有效果嗎？”
張鵬楞了一下，看了看李炎沉默片刻之後點頭說道：“現在行情不好嗎？”
畢佩琳忍不住懟道：“好不好用問嗎？”
“我覺得沒毛病，隻是一個下行周期而已，做好了一樣能拉起來！”張鵬話音剛落，李炎站起身走到張鵬身旁笑了笑。笑嗬嗬的說道：“我關注到近一段時間以來，由於人民幣匯率變動較大。並出現了一定幅度的貶值。匯率問題有人預測會突破七。其實，我了解到的一些消息是。7.2-7.4我個人認為7.5是中短期的重要關口。剛剛看了一下兌美元的匯率。6.85媽蛋，說逆周期引子調控拉起來之後。我還說再換點美元。一直就是嘴勤屁股懶。拖延症的完美體現。這剛幾天，又下來了！”聽了李炎的話，張鵬恩了一聲不置可否的看著他，似乎還沒想好怎麽和李炎對話。
而李炎則繼續說道：“不管怎麽說，目前關注人民幣匯率變動的人確實多了很多。我的有幾個朋友都換了美元，甚至取了一萬美元壓箱底了。他說取了一萬，鬼知道是不是隻有一萬。有人認為應該未雨綢繆。但是也有人認為人民幣匯率變動再大。對從來不用外匯的普通老百姓來說，應該沒有什麽影響。就算有影響也不會很大不同的是有的影響大一些，有的影響小一點。有的是直接影響有的是間接影響。這次的變動和過去略微有些不同，過去是雙向變動的這次的變動是美元的強勁帶來了人民幣匯率的變動。”
“重點是什麽？”張鵬問道。
“重點？美元的強勁請畫個圈自己理解！”李炎衝著張鵬懟了一句之後，笑吟吟的說道：“我就不說的那麽直接，那麽直白了。不管怎麽說，反正就是變動了。人民幣麵臨貶值的壓力逐漸增大。人民幣持續的貶值會怎麽樣呢？並且貶值的幅度還比較大。波動性還增強了！你說這對咱們的生活影響到底是什麽樣的？我不說什麽進口原材料漲價，對企業來說麵臨壓力這些吧啦吧啦的東西。”
張鵬看了李炎一眼之後，馬上說道：“企業進口原材料，庫存的難度還有什麽企業的效益這些是股市的問題。企業員工的收益什麽的，企業嚴重虧損股價下跌什麽的影響確實比較大。而且大宗產品因為人民幣貶值提高，最主要的就是我國的原油一半都是依賴進口的。人民幣貶值，進口的原油成本就會大大的增加，最近連續的幾次油價上漲，因為什麽？成品油就是漲漲漲~汽油價格漲了，天然氣的價格八成也會漲漲漲！”
坐在旁邊的李更新一臉詫異的嘀咕道：“竟然還有這麽多講究？對了，好像天然氣剛剛就漲了一波！”
李炎衝著張鵬繼續說道：“這些是民生方麵的，回到股市最核心的問題是什麽？說白了就是利空啊！連續的貶值，你是拿著股票還是換成外匯？資本是不是外流了？錢少了，股價還能推動嗎？”
一連四問，直接把張鵬問的回答不上來了。
“我想你應該知道，最近又在逐步開放外資投資，所以一旦出現人民幣持續貶值的現象。資本外流了，股市自然也就會持續下跌。”李炎說完這話，歪頭衝著楊紅鯉和李更新說道：“我解釋一下，外資換了人民幣投資股市，然後發現股市增長和人民幣貶值的對衝……你們琢磨一下，如果換了是你。你是拿著一隻下跌的貨幣做股市，還是把錢還回來回家過年？”
“這麽說，股市的整體利益應該會受到影響吧？”李更新皺著眉頭衝李炎問道。
“就這還隻是匯率的問題。實體經濟的情況其實更不容樂觀。今年一月底，負債壹佰億的金盾的董事長因為難以承受巨大的壓力，然後跳樓了。”李炎話音一落，李更新追問道：“死了？”
李炎歪頭看了看李更新，忽然覺得有的人在某些方麵很牛叉，在某些方麵似乎真的就有點那啥……這也是開了主角光環的人啊！怎麽會問這種問題？
點點頭，李炎繼續說道：“五月初，盾安。這個咱們華夏五百強的企業，被爆出高達四百五十億的債務危機。隨之而來的就是江浙金融辦的大佬們不得不協調力保，想辦法給他穩住。其實天天在資本市場裏摸爬滾打的人應該知道我說的這些隻是冰山的一角！種種現象都告訴人們一個核心，那就是華夏的實體經濟再一次來到了冰火十字路的路口。”
“你這是危言聳聽！”張鵬忍不住衝李炎反駁道。
“真的嗎？我也希望我自己在危言聳聽。但是有統計顯示，僅僅最近的四個月時間。全國已經有十六家企業被爆出了債券的違約。涉及到的公司包括了川蜀煤炭、大連機床、億陽、中城建設、神霧環保、還有富貴鳥等等。他們涉及的金額創下了同期的新高！除了債券違約的問題，還有更嚴重的！東方英語的老大上次提過有人借錢的事情。”話音也就是剛落，李炎就聽張鵬一臉茫然的問道：“東方英語老大借錢?”
“人家是被借錢！很多上市公司的股東的股權質押逾期。比如華信的股東股份被凍結了。還有榮華、紅陽、天業、恒康等等……這裏麵很多上市公司的名字是不是都特別熟悉，接別說自己不知道？！”李炎笑著衝張鵬問完這話，自己發現他臉上的表情已經沒了剛剛的自信。
“還有股東持有的上市股份已經或者正在被司法拍賣。這裏麵我知道的就有數控、中富和雲網。你如果抽時間找找，應該還能找到很多。這些可不是我拍腦門就說的，都是有相關數據，而且我馬上就能想到的公司，這說明了什麽呢？”李炎衝著張鵬沉聲問道。